FED'in Para Politikası: Analiz 18 Aralık 2024

Sıkça Sorulan Sorular

• Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) en son ne gibi bir faiz kararı aldı ve bunun gerekçesi neydi?

FOMC, federal fon hedef aralığını 1/4 puan düşürerek %4 1/4 - %4 1/2 aralığına çekti. Bu kararın temel gerekçeleri, ekonomik aktivitenin istikrarlı bir hızda büyümeye devam etmesi, işgücü piyasası koşullarının nispeten hafiflemesi ve işsizlik oranının yükselmesine rağmen hala düşük seviyede kalması, enflasyonun Komite'nin %2 hedefi yönünde ilerleme kaydetmesine rağmen hala yüksek olmasıdır. Komite, bu kararla hem istihdamı maksimum düzeye çıkarmayı hem de enflasyonu %2 hedefine geri döndürmeyi amaçlamaktadır.

• FOMC'nin temel hedefleri nelerdir ve bu hedeflere ulaşmak için hangi araçları kullanmaktadır?

FOMC'nin temel hedefleri, maksimum istihdamı sağlamak ve enflasyonu uzun vadede %2 seviyesinde tutmaktır. Bu hedeflere ulaşmak için kullandığı araçlar arasında federal fon oranını ayarlamak, açık piyasa işlemleri (Hazine ve mortgage destekli menkul kıymet alım-satımı), geri alım anlaşmaları (repo) ve ters repo işlemleri yer almaktadır. Ayrıca, Hazine tahvilleri ve kurum borçları ile mortgage destekli menkul kıymetler portföyünü azaltmaya devam etmektedir.

• Federal fon oranı nedir ve bu oranın düşürülmesinin ekonomiye etkileri neler olabilir?

Federal fon oranı, bankaların birbirlerinden bir gecelik borç alıp verirken uyguladıkları faiz oranıdır. Bu oranın düşürülmesi genellikle borçlanmayı teşvik eder, ekonomik aktiviteyi artırır ve tüketimi canlandırır. Daha düşük faiz oranları, işletmelerin yatırım yapmasını ve tüketicilerin harcama yapmasını kolaylaştırır. Ancak, enflasyonu da tetikleyebilir ve para biriminin değerini düşürebilir.

• Komite'nin enflasyon ve istihdam hedeflerine yönelik risk değerlendirmesi nasıldır?

Komite, istihdam ve enflasyon hedeflerine ulaşma konusunda risklerin kabaca dengede olduğunu değerlendirmektedir. Ancak ekonomik görünümün belirsiz olduğu ve Komite'nin hem istihdam hem de enflasyon hedeflerine yönelik risklere dikkatli bir şekilde yaklaştığı belirtilmektedir. Yani hem enflasyonun tekrar yükselme riski hem de istihdam piyasasının zayıflama riski göz önünde bulundurulmaktadır.

• FOMC'nin para politikası kararlarına muhalefet eden bir üye oldu mu? Bu muhalefetin gerekçesi neydi?

Evet, Beth M. Hammack, federal fon hedef aralığının düşürülmesine karşı oy kullandı. Hammack'in gerekçesi, mevcut faiz aralığının korunmasını tercih etmesiydi, yani 4-1/2 ila 4-3/4 aralığında kalmasını savunuyordu. Bu, FOMC içinde farklı görüşlerin olduğunu gösterir.

• Federal Rezerv, bilançosunu nasıl yönetiyor? Hazine ve mortgage destekli menkul kıymetler konusunda nasıl bir politika izliyor?

Federal Rezerv, bilançosunu azaltmak için Hazine tahvilleri ve kurum borçları ile mortgage destekli menkul kıymetler portföyündeki varlıkların vadesi geldiğinde yenilememekte (veya daha az yenilemekte) ve bu şekilde zamanla varlıklarını düşürmektedir. Hazine tahvilleri için aylık 25 milyar dolar ve mortgage destekli menkul kıymetler için ise 35 milyar dolar olarak belirlenen maksimum yeniden yatırım tutarları var. Bu tutarları aşan ödemeler yenilenmiyor, böylece Federal Rezerv'in varlıkları kademeli olarak azalıyor.

• Federal Rezerv, para politikası uygulamasında hangi araçları kullanıyor?

Federal Rezerv, para politikasını uygulamak için çeşitli araçlar kullanır. Bunlar arasında açık piyasa işlemleri, yani federal fon oranını hedef aralığında tutmak için menkul kıymet alım satımı, faiz oranları (rezerv bakiyelerine ödenen faiz, ters repo faizi, ve iskonto oranı), geri alım anlaşmaları (repo) ve ters repo işlemleri bulunur. Özellikle, gecelik repo işlemleri için 4,5 oranında minimum bir teklif oranı ve ters repo işlemleri için 4,25 oranında bir sunum oranı belirlenmiştir.

• Federal Rezerv'in önümüzdeki dönemde para politikası duruşu neye bağlı olarak değişebilir?

Federal Rezerv'in gelecekteki para politikası duruşu, ekonomik görünüme ilişkin gelen yeni verilere, işgücü piyasası koşulları, enflasyon baskıları ve beklentileri, finansal gelişmeler ve uluslararası gelişmeler gibi birçok faktöre bağlı olarak değişebilir. Komite, hedeflerine ulaşmayı engelleyecek riskler ortaya çıkarsa para politikasını uygun şekilde ayarlamaya hazır olduğunu belirtmektedir. Dolayısıyla, ekonomik verilerdeki değişiklikler, Komite'nin politikalarını etkileyecektir.