ABD Ekonomisi ve Piyasa Durumu (Mart 2025)

 ABD Ekonomisi ve Piyasa Durumu (Mart 2025)

Ana Temalar:

• Piyasa Düzeltmesi ve "Trumponomics": "UnHerd" makalesi, ABD hisse senedi piyasasındaki son düşüşün doğrudan "Trumponomics" ile ilgili olmadığını savunuyor. Yazar Wolfgang Münchau, piyasanın aşırı değerlenmesinin (Shiller'in CAPE oranı ile belirtildiği gibi) düzeltmeye yol açtığını ve Trump'ın politikalarının bu düşüşü tetikleyici bir faktör olarak görülebileceğini belirtiyor.
• 
  
• Alıntı: "The market slump at the beginning of this week came about, simply, because prices were unsustainable... Trump’s policies should then be seen as a trigger, not a cause."
• 
  
• Enflasyon ve Faiz Oranları: Fed yetkilisi Adriana Kugler'in açıklamaları, enflasyonun yapışkanlığı ve tekrar yükselme riski konusundaki endişeleri vurguluyor. Bu durum, Fed'in faiz oranlarını sabit tutma eğilimini destekliyor.
• 
  
• İşgücü Piyasası Dinamikleri: Wolf Street'in raporları, işgücü piyasasının sıkılaştığını, iş ilanlarının, işten ayrılmaların ve işe alımların arttığını, işten çıkarmaların ise azaldığını gösteriyor. Bu durum, Fed'in "bekle ve gör" yaklaşımını destekleyen bir faktör olarak değerlendiriliyor.
• 
  
• Doğal Gaz Fiyatlarındaki Artış: Wolf Street ayrıca, doğal gaz fiyatlarının son bir yılda %140 arttığına dikkat çekiyor. Bu artışın, elektrik üretimi, gübre üretimi ve ısıtma maliyetleri üzerindeki etkileri nedeniyle enflasyonist baskıları artırabileceği belirtiliyor.
• 
  
• Alıntı: "Natural gas accounts for 42% of electricity generation. It’s feedstock for fertilizers. It’s widely used for heating. And 19% was exported in 2024."
• 
  
• Tarifeler ve Ticaret: Trump yönetiminin tarifeleri ve bunun Kanada ile olası ticaret gerginlikleri ele alınıyor. Daily Beast'in raporuna göre, Trump ve Ontario Başbakanı Doug Ford arasındaki yüksek riskli tarife çatışması yatışma eğiliminde.
• 
  

Önemli Fikirler ve Gerçekler:

• Sürdürülebilirlik: Piyasalar, sermaye tahsisi konusunda başarılı olsa da, sürdürülebilirliği değerlendirmede zayıf olabilirler. Uzun vadede sürdürülemez politikalar (örneğin, genişlemeci para ve maliye politikaları) piyasalarda yanlış beklentilere yol açabilir.
• 
  
• İşgücü Piyasası: İşgücü piyasasında yaşanan değişimler, Fed'in para politikası kararlarını etkileyebilir. İşgücü piyasasının sıkılaşması, enflasyonist baskıları artırabileceği için faiz oranlarının artırılması yönünde bir baskı yaratabilir.
• 
  
• Enerji Fiyatları: Doğal gaz gibi temel enerji kaynaklarının fiyatlarındaki artış, genel enflasyon üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Bu durum, Fed'in enflasyonu kontrol altına alma çabalarını zorlaştırabilir.
• 
  
• Ticaret Politikaları: Tarifeler ve ticaret savaşları, hem ABD ekonomisini hem de küresel ekonomiyi olumsuz etkileyebilir. Özellikle, Kanada ile yaşanan ticaret gerginlikleri, enerji arzı ve fiyatları üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.
• 
  

Alıntılar ve Destekleyici Bilgiler:

• Münchau (UnHerd): "Donald Trump plays into this to the extent that his policies will end the long and unsustainable era of massive monetary and fiscal expansion." (Donald Trump, politikalarıyla büyük para ve mali genişlemenin uzun ve sürdürülemez dönemini sona erdireceği ölçüde bu duruma katkıda bulunuyor.)
• 
  
• Kugler (Forex Factory): “I’m actually quite concerned about some of the persistence in inflation that we have been seeing.” (Aslında, gördüğümüz enflasyonun bazı kalıcılıklarından oldukça endişeliyim.)
• 
  
• Wolf Richter (Wolf Street): "The Fed faces a scenario of re-accelerating inflation amid a retightening labor market." (Fed, işgücü piyasasının yeniden sıkılaşmasıyla birlikte enflasyonun yeniden hızlandığı bir senaryoyla karşı karşıya.)
• 
  
• Hamadeh (Daily Beast): "A meeting between Ontario Premier Doug Ford and Commerce Secretary Howard Lutnick is slated to take place on Thursday to further discuss the situation." (Ontario Başbakanı Doug Ford ve Ticaret Bakanı Howard Lutnick arasında durumun daha ayrıntılı görüşülmesi için Perşembe günü bir toplantı yapılması planlanıyor.)

Özet:

Bu kaynaklar, ABD ekonomisinin ve piyasalarının karmaşık bir dönemden geçtiğini gösteriyor. Enflasyonist baskılar, sıkı işgücü piyasası, enerji fiyatlarındaki artış ve ticaret politikalarındaki belirsizlikler, ekonomik görünümü şekillendiren önemli faktörler olarak öne çıkıyor.