FED'in "Data-Dependent" Yaklaşımı

Ersoy Toptaş'ın Haberler.com'da yayınlanan "Trump Dönemi Ticaret Politikaları ve Federal Rezerv ‘in Para Politikası" başlıklı makalesini özetlemektedir.

Makale, Trump'ın politikalarının ve Federal Rezerv'in (FED) para politikalarının Amerikan ekonomisi üzerindeki olası etkilerini, özellikle işgücü piyasası bağlamında ele almaktadır. Makalede yer alan önemli temalar ve noktalar aşağıda özetlenmiştir:

Ana Temalar:

• Trump'ın "Önce Amerika" Politikaları ve İşgücü Piyasası: Trump'ın ticaret politikalarının (özellikle tarifeler), ABD işgücü piyasası üzerinde hem olumlu hem de olumsuz etkileri olabileceği vurgulanmaktadır. Tarifelerin bazı sektörlerde istihdamı artırabileceği, ancak ithal girdi kullanan sektörlerde istihdam kayıplarına yol açabileceği belirtilmektedir. Ayrıca, ticaret savaşları kaynaklı belirsizliğin yatırım kararlarını erteletebileceği ve istihdam yaratma konusunda temkinli davranılmasına neden olabileceği ifade edilmektedir.
• 
  
• "Trump'ın özellikle tarifelere dayalı ticaret politikalarının, ABD işgücü piyasası üzerinde karmaşık ve heterojen etkilere sahip olduğu düşünülmektedir."
• 
  
• Federal Rezerv'in Para Politikası ve Enflasyonla Mücadele: FED'in enflasyonla mücadele için uyguladığı sıkı para politikasının (faiz artışları ve niceliksel sıkılaştırma), ekonomik büyüme üzerinde aşağı yönlü riskler yarattığı belirtilmektedir. Yüksek faiz oranlarının işletmelerin yatırım maliyetini artırabileceği ve işsizlik oranının artmasına neden olabileceği ifade edilmektedir.
• 
  
• "Federal Rezerv 'in (Fed) enflasyonla mücadele amacıyla uyguladığı sıkı para politikası (faiz artışları ve niceliksel sıkılaştırma- QT), ekonomik büyüme üzerinde aşağı yönlü riskler yaratmaktadır."
• 
  
• FED'in "Data-Dependent" Yaklaşımı: FED Başkanı Jerome Powell'ın ifadelerine atıfta bulunularak, FED'in politika belirleme sürecinde aceleci davranmayacağı ve gelen verileri dikkatle değerlendireceği vurgulanmaktadır. Ekonominin güçlü kalması ancak enflasyonun %2 hedefine ulaşmaması durumunda, politika kısıtlamasının daha uzun süre korunabileceği belirtilmektedir.
• 
  
• "Powell'ın, ekonominin güçlü kalması ancak enflasyonun %2 hedefine sürdürülebilir bir şekilde ulaşmaması durumunda, politika kısıtlamasının daha uzun süre korunabileceğini belirtmiştir. Bu durum, FED'in "data-dependent" (veriye bağlı) yaklaşımının bir yansıması olarak değerlendirilebilir."
• 
  
• Teknik Analiz ve Piyasa Sinyalleri: Makale, ABD işgücü piyasasının geleceğine dair ipuçları sunan bazı teknik analizlere değinmektedir. MACD ve RSI gibi göstergelerin yorumlanması, ekonomik temeller ve makroekonomik koşulların dikkate alınması gerektiği vurgulanmaktadır. İşgücü piyasasındaki büyüme oranındaki azalmanın, orta ve uzun vadede piyasanın büyüme hızının yavaşlayabileceğine işaret edebileceği belirtilmektedir.
• 
  
• Trump'ın İkinci Dönemine Dair Beklentiler: Trump'ın ikinci döneminde ticaret politikalarında daha sert bir yaklaşım izleyebileceği, FED ile olan gerilimin tırmanabileceği, vergi indirimlerinin yeniden gündeme gelebileceği ve doların değer kaybedebileceği öngörülmektedir.
• 
  

Önemli Bilgiler ve Veriler:

• Toplam Tarım Dışı İstihdam (PAYEMS): Şubat 2025 itibarıyla 159.218 (bin kişi) olarak kaydedilmiştir. Bu, ABD işgücü piyasasının genel olarak pozitif bir görünüm sunduğunu göstermektedir, ancak büyüme oranındaki azalma potansiyel riskleri işaret etmektedir.
• 
  
• İşsizlik Oranı (UNRATE): Ocak 2024'te %3,7 olan oran, Şubat 2025'te %4,1'e yükselmiştir. Bu durum, işgücü piyasasında bir miktar zayıflama olduğunu göstermektedir.
• 
  
• FED'in Enflasyon Hedefi: %2