FED'in tavan araçları şu şekilde geliştirilebilir:
- İskonto penceresi :
- Her bankanın iskonto penceresine erişim için operasyonel olarak hazır olduğundan emin olunmalı Bankalar, 2023'teki streslerden bu yana operasyonel hazırlıklarını artırmış olsalar da, bu sürekli bir çaba olmalı
- Borç alanlar ve borç verenler arasında bir ortaklık olmalı
- Federal Rezerv Bankaları, müşterilerine borç almaya geldiklerinde en verimli şekilde nasıl hizmet edebileceklerini düşünmeli
- Daha fazla otomasyon, uzatılmış çalışma saatleri, mevduat kuruluşlarıyla daha hızlı iletişim ve diğer teminatlı borç verme kaynaklarıyla birlikte çalışabilirlik düşünülerek geliştirilmiş hazırlık desteklenmeli
- SRF (Standing Repo Facility) ve diğer açık piyasa işlemleri
- FED'in araçları, katıldığı piyasalarda yenilik yaptıkça en etkili şekilde işleyecektir
- Mevduat kuruluşları ile daha hızlı iletişim kurulmalı
- Merkezi takasın SRF'yi ve diğer açık piyasa işlemlerini de destekleyip desteklemeyeceği düşünülmeli Bu, özel sektör için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu takas görevini destekleyecek ve karşı tarafların daha geniş pazara fonlama aracılık maliyetini azaltacaktır
- Politika uygulaması daha etkili hale getirilmelidir Merkez bankalarının rezerv miktarının tahminleri dikkatli olsa da, mükemmel değildir Sonuç olarak, beklenmedik rezerv açıkları bazen para piyasası oranları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir Bu tür olaylar bol rezervlerle daha az sıklıkta ortaya çıkar, ancak yine de meydana gelebilir Bol rezerv rejiminde bile, güvenilir tavan araçları, en azından hatalı tahminlere karşı bir önlem olarak ve potansiyel olarak rutin bir rezerv kaynağı olarak vazgeçilmez olmaya devam eder
Etkili Para Politikası Uygulaması: Temel Unsurlar
- Para piyasası oranlarını politika hedefinin yakınında tutmak
- Bu, merkez bankasının temel amacıdır
- Merkez bankası, para piyasası oranlarını esas olarak rezervler gibi yükümlülükler üzerindeki faiz oranını ayarlayarak hareket ettirir
- Rezerv arzını likidite primini ortadan kaldıracak kadar bol hale getirmek
- Bu, aynı zamanda verimli bir düzenlemedir .
- Para piyasası oranlarının rezervler üzerindeki faize yakın, ancak belki biraz altında çalışması, daha etkili oran kontrolü sağlayabilir
- Merkez bankasının araçları, piyasalarda yenilik yaptıkça en etkili şekilde işleyecektir
- Güvenilir tavan araçlarını (iskonto penceresi, SRF vb.) kullanmak, hatalı tahminlere karşı bir önlem olarak veya rutin bir rezerv kaynağı olarak politika uygulamasını daha etkili hale getirir
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder