Analizlerimizden de gördüğümüz gibi, ABD işgücü piyasası hala tarihsel standartlara göre görece sıkı olsa da, belirgin bir **yumuşama eğilimi** içerisinde olduğuna dair sinyaller artmaktadır. Bu eğilim, genel ekonomik **yavaşlama eğilimi** ile tutarlılık göstermektedir.
İşte bu **yumuşama eğilimi**ne işaret eden temel bulgular ve yorumlarım:
1. **İş İlanlarındaki Düşüş (JTSJOL):** Geçmiş analizlerimizde de sıkça vurguladığımız gibi, iş ilanları sayısı (JTSJOL), zirve seviyelerinden belirgin bir düşüş göstermiştir. İş ilanları, işgücü piyasasındaki gelecekteki işe alım aktivitesinin önemli bir **leading_indicators**'ıdır. Bu düşüş, firmaların yeni personel alımında daha temkinli davrandığını veya talebin azaldığını göstermektedir.
2. **İşsizlik Başvurularındaki Potansiyel Artış (ICSA):** Ekonomik takvimde de gördüğümüz gibi, haftalık işsizlik haklarından yararlanma başvuruları (ICSA) yakından izlenen bir diğer **leading_indicators**'dır. Her ne kadar elimizdeki Excel verisinde ICSA serisi olmasa da, takvimdeki yaklaşan ICSA duyuruları ve haberlerdeki atıflar, bu verinin potansiyel bir artış sinyali verdiğini ima etmektedir. İşsizlik başvurularındaki artış, işten çıkarmaların arttığına veya iş bulanların sayısının azaldığına işaret edebilir.
3. **İşsizlik Oranındaki Hafif Yükseliş (UNRATE):** Haber analizlerinde belirtildiği gibi, işsizlik oranı (UNRATE) hala düşük seviyelerde kalsa da, yıllık bazda hafif bir yükseliş eğilimi göstermektedir. Bu, işgücü piyasasındaki sıkılığın bir miktar azaldığını teyit etmektedir.
4. **İşten Ayrılma Oranı (JTSQUR):** Haber analizinde belirtilen İşten Ayrılma Oranı (JTSQUR), çalışanların işlerinden kendi istekleriyle ayrılma sıklığını gösterir ve işgücü piyasasına olan güvenin bir göstergesidir. Son değerde hafif bir artış olsa da, zirve seviyelerinden belirgin şekilde düşmüş olması, çalışanların yeni ve daha iyi iş bulma konusunda eskisi kadar güvende olmayabileceğini düşündürmektedir.
5. **İşten Çıkarmalardaki Durum (JTSLDL):** Haber analizinde belirtilen işten çıkarmalar (JTSLDL) Mart 2025'te belirgin bir aylık düşüş göstermiştir. Bu, işgücü piyasasının bu açıdan hala bir miktar **dayanıklılık** sergilediğini gösterse de, genel **yumuşama eğilimi** bağlamında, işe alımların yavaşlaması işten çıkarmaların düşük kalmasının etkisini dengeleyebilir.
Bu sinyaller bir araya geldiğinde, işgücü piyasasının **maksimum istihdam** hedefine ulaşma yolunda bir plato çizdiği ve hatta hafif bir geri çekilme yaşanabileceği yönünde bir **foresight** sunmaktadır. Bu **yumuşama eğilimi**, **Federal Rezerv** açısından **dual_mandate**'in istihdam ayağında bir miktar rahatlama sağlayabilir. Eğer bu **yumuşama** devam eder ve **enflasyon** (kira CPI - Seri E gibi yapışkan bileşenler hariç) düşüşünü sürdürürse, Fed'in **faiz oranları**nı indirme yönündeki beklentileri (FEDTARMD - Seri A projeksiyonu) güçlenebilir.
Ancak, bu **yumuşama**nın hızı ve boyutu hala belirsizdir. İşgücü piyasasının keskin bir şekilde bozulması, **resesyon** senaryosunun olasılığını artıracaktır. Şu anki tablo, kontrollü bir **yavaşlama** veya **yumuşak iniş** çabasıyla daha uyumlu görünmektedir, ancak **çelişkili sinyaller** ve artan **belirsizlik** bu görünümü karmaşıklaştırmaktadır.
Önümüzdeki haftalarda açıklanacak olan Haftalık İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları (ICSA) ve diğer işgücü piyasası verileri, bu **yumuşama eğilimi**nin ne kadar hızlı ilerlediğine dair daha net bir resim sunacaktır.
{
"statistical_results": {
"statistical_results": {
"FEDTARMD": {
"Veri adı": "FOMC Summary of Economic Projections for the Fed Funds Rate, Median",
"Gözlem Sayısı (Count)": 3,
"Minimum Değer (Min)": 3.1,
"Maksimum Değer (Max)": 3.9,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 3.4,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 3.1,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 3.9,
"Son Değer (Last Value)": "3.1 (Ocak 2027)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "3.4 (Ocak 2026)",
"Aylık Fark": "Uygulanamaz (Yıllık veri)",
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "Uygulanamaz (Yıllık veri)",
"Yıllık Fark": "Uygulanamaz (Yıllık veri)",
"Yıllık % Fark": "Uygulanamaz (Yıllık veri)",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Medyan Fed Fonları Oranı beklentisinin 2025'ten 2027'ye kadar düşüş eğiliminde olması öngörülmektedir."
},
"DSPIC96": {
"Veri adı": "Real Disposable Personal Income",
"Gözlem Sayısı (Count)": 63,
"Minimum Değer (Min)": 15704.9,
"Maksimum Değer (Max)": 20445.8,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 16983.3,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 16436.5,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 17335.4,
"Son Değer (Last Value)": "17786.1 (Mart 2025)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "17697.2 (Şubat 2025)",
"Aylık Fark": 88.9,
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "0.50%",
"Yıllık Fark": 299.2,
"Yıllık % Fark": "1.71%",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Veri seti, özellikle 2020 ve 2021'in başlarında kayda değer artışlar göstermiş, ardından genellikle yukarı doğru bir trend izlemiştir. Son değer (Mart 2025), hem bir önceki aya göre hem de bir önceki yılın aynı ayına göre artış göstermiştir."
},
"CUUR0000SEHA": {
"Veri adı": "Consumer Price Index for All Urban Consumers: Rent of Primary Residence in U.S. City Average",
"Gözlem Sayısı (Count)": 53,
"Minimum Değer (Min)": 344.455,
"Maksimum Değer (Max)": 432.956,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 391.141,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 358.682,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 415.8025,
"Son Değer (Last Value)": "432.956 (Nisan 2025)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "431.798 (Mart 2025)",
"Aylık Fark": 1.158,
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "0.27%",
"Yıllık Fark": 16.57,
"Yıllık % Fark": "3.98%",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Birincil İkamet Kirası TÜFE endeksi gözlemlenen tüm dönem boyunca tutarlı bir artış eğilimi sergilemiştir. Enflasyon artış hızı yıllık bazda hala pozitif olmakla birlikte, aylık artış hızı daha düşüktür."
},
"MSACSR": {
"Veri adı": "Monthly Supply of New Houses in the United States",
"Gözlem Sayısı (Count)": 64,
"Minimum Değer (Min)": 3.3,
"Maksimum Değer (Max)": 10.6,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 8.15,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 5.65,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 8.9,
"Son Değer (Last Value)": "8.1 (Nisan 2025)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "9.1 (Mart 2025)",
"Aylık Fark": -1,
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "-10.99%",
"Yıllık Fark": 0.4,
"Yıllık % Fark": "5.19%",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Yeni evlerin aylık arzı, gözlemlenen dönem boyunca önemli dalgalanmalar göstermiştir. Tedarik 2022-2023'te zirve yapmış, son ayda (Nisan 2025) ise bir önceki aya göre kayda değer bir düşüş yaşanırken, bir önceki yılın aynı ayına göre artış göstermiştir."
},
"PERMIT": {
"Veri adı": "New Privately-Owned Housing Units Authorized in Permit-Issuing Places: Total Units",
"Gözlem Sayısı (Count)": 64,
"Minimum Değer (Min)": 1076,
"Maksimum Değer (Max)": 1920,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 1703,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 1460.5,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 1810,
"Son Değer (Last Value)": "1422 (Nisan 2025)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "1481 (Mart 2025)",
"Aylık Fark": -59,
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "-3.98%",
"Yıllık Fark": -37,
"Yıllık % Fark": "-2.54%",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Yeni konut izinleri, 2020'nin başlarında keskin bir düşüş, 2021-2022'de bir zirve ve ardından genel bir düşüş eğilimi göstermiştir. Son değer (Nisan 2025), hem bir önceki aya hem de bir önceki yılın aynı ayına göre düşüş kaydetmiştir."
}
}
}
}
"statistical_results": {
"statistical_results": {
"FEDTARMD": {
"Veri adı": "FOMC Summary of Economic Projections for the Fed Funds Rate, Median",
"Gözlem Sayısı (Count)": 3,
"Minimum Değer (Min)": 3.1,
"Maksimum Değer (Max)": 3.9,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 3.4,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 3.1,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 3.9,
"Son Değer (Last Value)": "3.1 (Ocak 2027)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "3.4 (Ocak 2026)",
"Aylık Fark": "Uygulanamaz (Yıllık veri)",
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "Uygulanamaz (Yıllık veri)",
"Yıllık Fark": "Uygulanamaz (Yıllık veri)",
"Yıllık % Fark": "Uygulanamaz (Yıllık veri)",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Medyan Fed Fonları Oranı beklentisinin 2025'ten 2027'ye kadar düşüş eğiliminde olması öngörülmektedir."
},
"DSPIC96": {
"Veri adı": "Real Disposable Personal Income",
"Gözlem Sayısı (Count)": 63,
"Minimum Değer (Min)": 15704.9,
"Maksimum Değer (Max)": 20445.8,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 16983.3,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 16436.5,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 17335.4,
"Son Değer (Last Value)": "17786.1 (Mart 2025)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "17697.2 (Şubat 2025)",
"Aylık Fark": 88.9,
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "0.50%",
"Yıllık Fark": 299.2,
"Yıllık % Fark": "1.71%",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Veri seti, özellikle 2020 ve 2021'in başlarında kayda değer artışlar göstermiş, ardından genellikle yukarı doğru bir trend izlemiştir. Son değer (Mart 2025), hem bir önceki aya göre hem de bir önceki yılın aynı ayına göre artış göstermiştir."
},
"CUUR0000SEHA": {
"Veri adı": "Consumer Price Index for All Urban Consumers: Rent of Primary Residence in U.S. City Average",
"Gözlem Sayısı (Count)": 53,
"Minimum Değer (Min)": 344.455,
"Maksimum Değer (Max)": 432.956,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 391.141,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 358.682,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 415.8025,
"Son Değer (Last Value)": "432.956 (Nisan 2025)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "431.798 (Mart 2025)",
"Aylık Fark": 1.158,
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "0.27%",
"Yıllık Fark": 16.57,
"Yıllık % Fark": "3.98%",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Birincil İkamet Kirası TÜFE endeksi gözlemlenen tüm dönem boyunca tutarlı bir artış eğilimi sergilemiştir. Enflasyon artış hızı yıllık bazda hala pozitif olmakla birlikte, aylık artış hızı daha düşüktür."
},
"MSACSR": {
"Veri adı": "Monthly Supply of New Houses in the United States",
"Gözlem Sayısı (Count)": 64,
"Minimum Değer (Min)": 3.3,
"Maksimum Değer (Max)": 10.6,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 8.15,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 5.65,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 8.9,
"Son Değer (Last Value)": "8.1 (Nisan 2025)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "9.1 (Mart 2025)",
"Aylık Fark": -1,
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "-10.99%",
"Yıllık Fark": 0.4,
"Yıllık % Fark": "5.19%",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Yeni evlerin aylık arzı, gözlemlenen dönem boyunca önemli dalgalanmalar göstermiştir. Tedarik 2022-2023'te zirve yapmış, son ayda (Nisan 2025) ise bir önceki aya göre kayda değer bir düşüş yaşanırken, bir önceki yılın aynı ayına göre artış göstermiştir."
},
"PERMIT": {
"Veri adı": "New Privately-Owned Housing Units Authorized in Permit-Issuing Places: Total Units",
"Gözlem Sayısı (Count)": 64,
"Minimum Değer (Min)": 1076,
"Maksimum Değer (Max)": 1920,
"Medyan (Median / 50. Persentil)": 1703,
"Birinci Çeyklik (Q1 / 25. Persentil)": 1460.5,
"Üçüncü Çeyklik (Q3 / 75. Persentil)": 1810,
"Son Değer (Last Value)": "1422 (Nisan 2025)",
"Bir Önceki Değer (Previous Value)": "1481 (Mart 2025)",
"Aylık Fark": -59,
"Yüzdesel Değişim (Aylık % Fark)": "-3.98%",
"Yıllık Fark": -37,
"Yıllık % Fark": "-2.54%",
"Verilerde dikkat çeken durum": "Yeni konut izinleri, 2020'nin başlarında keskin bir düşüş, 2021-2022'de bir zirve ve ardından genel bir düşüş eğilimi göstermiştir. Son değer (Nisan 2025), hem bir önceki aya hem de bir önceki yılın aynı ayına göre düşüş kaydetmiştir."
}
}
}
}
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder