Veri setimiz, Amerika Birleşik Devletleri Ekonomik Analiz Bürosu (U.S. Bureau of Economic Analysis) tarafından sağlanan ve Milyar Zincirlenmiş 2017 Doları cinsinden Mevsimsel Düzeltilmiş Yıllık Oranlar (Seasonally Adjusted Annual Rate) olarak sunulan çeyreklik verileri içermektedir.
Analiz edeceğimiz göstergeler şunlardır: Reel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCECC96), Dayanıklı Mallara Yönelik Reel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCDGCC96), Dayanıksız Mallara Yönelik Reel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCNDGC96), Hizmetlere Yönelik Reel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCESVC96) ve Reel Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GDPC1). Veri seti, 2020'nin 1. Çeyreği'nden başlayıp 2025'in 1. Çeyreği'ne kadar uzanmaktadır.
İstekleriniz doğrultusunda, son 6 aylık (iki çeyreklik dönem) ve son 1 yıllık (dört çeyreklik dönem) değişimleri ve yüzdesel farklılıkları analiz edip yorumlayacağım.
Son 6 Aylık Dönemdeki Çeyreklik Analiz (2024 3. Çeyrek - 2025 1. Çeyrek)
Bu dönemi, ardışık iki çeyreklik periyotta incelemek, ekonomik aktivitenin kısa vadeli ivmesini anlamak açısından önemlidir.
•
2024 3. Çeyrek'ten 2024 4. Çeyrek'e Değişim:
◦
Reel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCECC96): 16.113,035 milyar $'dan 16.273,191 milyar $'a yükselmiştir.
▪
Fark: +160,156 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: +%0,99
▪
Yorum: Bu çeyrekte reel tüketim harcamalarında güçlü bir pozitif büyüme gözlemlenmiştir.
◦
Dayanıklı Mallara Yönelik PCE (PCDGCC96): 2.059,768 milyar $'dan 2.120,740 milyar $'a yükselmiştir.
▪
Fark: +60,972 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: +%2,96
▪
Yorum: Dayanıklı mal harcamaları, toplam tüketim içindeki payına oranla çok yüksek bir çeyreklik büyüme ivmesi sergilemiştir.
◦
Dayanıksız Mallara Yönelik PCE (PCNDGC96): 3.426,956 milyar $'dan 3.453,065 milyar $'a yükselmiştir.
▪
Fark: +26,109 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: +%0,76
▪
Yorum: Dayanıksız mal harcamalarında ılımlı bir pozitif büyüme devam etmiştir.
◦
Hizmetlere Yönelik PCE (PCESVC96): 10.656,687 milyar $'dan 10.736,903 milyar $'a yükselmiştir.
▪
Fark: +80,216 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: +%0,75
▪
Yorum: Hizmet harcamaları, büyüklüğüne paralel olarak istikrarlı bir pozitif artış kaydetmiştir.
◦
Reel Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GDPC1): 23.400,294 milyar $'dan 23.542,349 milyar $'a yükselmiştir.
▪
Fark: +142,055 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: +%0,61
▪
Yorum: Genel ekonomik aktiviteyi gösteren reel GSYİH, bu çeyrekte belirgin bir büyüme sergilemiştir.
•
2024 4. Çeyrek'ten 2025 1. Çeyrek'e Değişim:
◦
Reel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCECC96): 16.273,191 milyar $'dan 16.345,560 milyar $'a yükselmiştir.
▪
Fark: +72,369 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: +%0,44
▪
Yorum: Toplam tüketimdeki çeyreklik büyüme bir önceki çeyreğe göre belirgin bir yavaşlama göstermiştir.
◦
Dayanıklı Mallara Yönelik PCE (PCDGCC96): 2.120,740 milyar $'dan 2.102,388 milyar $'a düşmüştür.
▪
Fark: -18,352 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: -%0,87
▪
Yorum: Bir önceki çeyrekteki güçlü artışın ardından dayanıklı mal harcamalarında negatif bir değişim (daralma) yaşanmıştır. Bu, toplam PCE'deki yavaşlamanın temel nedenlerinden biridir.
◦
Dayanıksız Mallara Yönelik PCE (PCNDGC96): 3.453,065 milyar $'dan 3.476,210 milyar $'a yükselmiştir.
▪
Fark: +23,145 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: +%0,67
▪
Yorum: Dayanıksız mal harcamalarındaki artış devam etmiş ancak hızı hafifçe yavaşlamıştır.
◦
Hizmetlere Yönelik PCE (PCESVC96): 10.736,903 milyar $'dan 10.799,975 milyar $'a yükselmiştir.
▪
Fark: +63,072 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: +%0,59
▪
Yorum: Hizmet harcamaları büyümeye devam etmiş ancak çeyreklik büyüme hızı azalmıştır.
◦
Reel Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GDPC1): 23.542,349 milyar $'dan 23.526,085 milyar $'a düşmüştür.
▪
Fark: -16,264 milyar $
▪
Yüzdesel Değişim: -%0,07
▪
Yorum: Reel GSYİH, bu çeyrekte neredeyse sabit kalmış veya istatistiksel olarak önemsiz, çok hafif bir daralma yaşamıştır. Bu, ekonomik aktivitedeki belirgin yavaşlamayı ve hatta duraklamayı göstermektedir.
Son 1 Yıllık Dönemdeki Analiz (2024 1. Çeyrek - 2025 1. Çeyrek)
Bu analiz, uzun vadeli eğilimleri ve yıllık performansı değerlendirmek için kullanılır.
•
Reel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCECC96): 15.856,867 milyar $'dan 16.345,560 milyar $'a yükselmiştir.
◦
Fark: +488,693 milyar $
◦
Yüzdesel Değişim: +%3,08
◦
Yorum: Reel kişisel tüketim harcamaları, son bir yıllık dönemde sağlam bir pozitif büyüme kaydetmiştir.
•
Dayanıklı Mallara Yönelik PCE (PCDGCC96): 1.995,676 milyar $'dan 2.102,388 milyar $'a yükselmiştir.
◦
Fark: +106,712 milyar $
◦
Yüzdesel Değişim: +%5,35
◦
Yorum: Dayanıklı mal harcamaları, son bir yılda toplam PCE'ye ve diğer bileşenlere kıyasla çok daha yüksek bir oranda büyüyerek tüketimi yukarı çekmiştir.
•
Dayanıksız Mallara Yönelik PCE (PCNDGC96): 3.374,532 milyar $'dan 3.476,210 milyar $'a yükselmiştir.
◦
Fark: +101,678 milyar $
◦
Yüzdesel Değişim: +%3,01
◦
Yorum: Dayanıksız mal harcamaları da son bir yıllık dönemde istikrarlı bir pozitif büyüme trendi sergilemiştir.
•
Hizmetlere Yönelik PCE (PCESVC96): 10.511,326 milyar $'dan 10.799,975 milyar $'a yükselmiştir.
◦
Fark: +288,649 milyar $
◦
Yüzdesel Değişim: +%2,75
◦
Yorum: Hizmet harcamaları, yıllık bazda toplam PCE'nin büyük bir kısmını oluşturarak önemli bir katkı sağlamıştır.
•
Reel Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GDPC1): 23.053,545 milyar $'dan 23.526,085 milyar $'a yükselmiştir.
◦
Fark: +472,540 milyar $
◦
Yüzdesel Değişim: +%2,05
◦
Yorum: Reel GSYİH, son bir yıllık dönemde sağlıklı bir pozitif büyüme performansı göstermiştir.
Genel Ekonometrik Yorum:
Elde edilen veriler, Amerikan ekonomisinin reel olarak son bir yıllık dönemde pozitif bir büyüme trendi içinde olduğunu teyit etmektedir. Bu büyüme, özellikle kişisel tüketim harcamalarındaki (PCE) artıştan beslenmektedir. Tüketim harcamalarının alt kırılımlarına bakıldığında, dayanıklı mal harcamalarının yıllık bazda çok daha dinamik bir büyüme sergilediği, dayanıksız mallar ve hizmet harcamalarının ise daha istikrarlı bir hızda arttığı görülmektedir.
Ancak, çeyreklik verilere odaklandığımızda kısa vadeli bir yavaşlama sinyali ortaya çıkmaktadır. 2024'ün 4. Çeyreği'nde görülen nispeten güçlü büyümenin ardından, 2025'in 1. Çeyreği'nde hem toplam PCE büyüme hızının belirgin şekilde düştüğü (+%0,99'dan +%0,44'e) hem de Reel GSYİH'nin neredeyse yatay bir seyir izlediği veya hafifçe daraldığı (+%0,61'den -%0,07'ye) görülmektedir. Bu yavaşlamanın ana faktörü, 2025'in ilk çeyreğinde dayanıklı mal harcamalarındaki negatif çeyreklik değişimdir (-%0,87). Hizmet ve dayanıksız mal harcamalarındaki artışın devam etmesine rağmen, dayanıklı mal harcamalarındaki düşüş ve bu segmentlerdeki büyüme hızındaki genel düşüş, toplam ekonomik aktivite üzerinde frenleyici bir etki yaratmıştır.
Sonuç olarak, yıllık bazda pozitif görünüm devam etse de, en son çeyreklik veriler (2025 1. Çeyrek) ekonomik büyümenin ivme kaybettiğine ve durağanlık belirtileri gösterdiğine işaret etmektedir. Dayanıklı mal tüketimindeki geri çekilme, bu yavaşlamanın temel itici gücü gibi görünmektedir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder